捷希缘聚飞光电2025年一季度业绩增长但应收账款高企值得关注

　　近期聚飞光电（300303）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　营收与利润

　　聚飞光电在2025年第一季度实现了7.79亿元的营业总收入，较去年同期的6.44亿元同比增长了21.08%。然而，归母净利润为7066.1万元，同比下降了3.2%，从2024年同期的7300.04万元有所下滑。扣非净利润则达到了5172.59万元捷希缘，同比上升了10.89%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

　　主要财务指标

　　毛利率：22.73%，较去年同期减少了6.95个百分点。净利率：9.0%，同比减少了21.48%。三费占营收比：6.67%，较去年同期的7.21%下降了7.50%。每股净资产：2.69元，同比增长了17.45%。每股经营性现金流：0.11元，同比增长了303.74%，表明公司的经营活动现金流状况显著改善。每股收益：0.05元，与去年同期持平。

　　应收账款与有息负债捷希缘

　　值得注意的是，本季度聚飞光电的应收账款大幅上升至11.85亿元，同比增幅达31.21%，应收账款与利润的比例高达348.91%，这可能对公司未来的现金流和坏账风险产生影响。与此同时，有息负债从去年同期的6.81亿元锐减至6000万元，同比减少了91.19%，显示公司在降低债务负担方面取得了显著成效。

　　偿债能力和融资分红

　　公司现金资产非常健康，具备较强的偿债能力。自上市以来，聚飞光电累计融资总额为11.11亿元，累计分红总额为10.25亿元，分红融资比为0.92，显示出公司较为积极的股东回报政策。

　　总结

　　总体来看，聚飞光电在2025年第一季度实现了营收的增长，但在净利润方面略有下滑。尽管如此，扣非净利润和经营活动现金流的改善以及有息负债的大幅减少都是积极信号。然而捷希缘，应收账款的快速增加需要引起管理层和投资者的关注，以确保不会对公司未来的财务健康造成不利影响。

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